2025年，CBDC的全面落地標(biāo)志著貨幣形態(tài)進(jìn)入新紀(jì)元。對(duì)于已普及國家，其支付效率、金融監(jiān)管能力及經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)性顯著提升；對(duì)于仍在探索中的經(jīng)濟(jì)體，需借鑒先行者經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自身需求制定差異化路徑。隨著國際清算銀行（BIS）牽頭制定多邊互通方案，CBDC有望成為全球經(jīng)濟(jì)數(shù)字化的重要基礎(chǔ)設(shè)施。

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的加速滲透，央行數(shù)字貨幣（CBDC）已成為全球金融體系改革的重要方向。截至2025年，多個(gè)國家在CBDC的研發(fā)與落地應(yīng)用上取得突破性進(jìn)展，部分國家甚至實(shí)現(xiàn)全面普及。本文結(jié)合國際清算銀行（BIS）及各國央行公開數(shù)據(jù)，梳理當(dāng)前已全面采用CBDC的國家及其發(fā)展路徑，剖析其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響。

一、2025年CBDC全面落地的國家與地區(qū)

1.中國：數(shù)字人民幣（e-CNY）的全球標(biāo)桿

中國自2019年啟動(dòng)數(shù)字人民幣試點(diǎn)以來，逐步覆蓋零售支付、跨境結(jié)算及公共服務(wù)領(lǐng)域。2025年，數(shù)字人民幣實(shí)現(xiàn)全國范圍內(nèi)的普及，成為首個(gè)在超大規(guī)模經(jīng)濟(jì)體中全面運(yùn)行的CBDC。其雙層運(yùn)營體系（央行-商業(yè)銀行）和技術(shù)可控性為其他國家提供了重要參考。

2.瑞典：電子克朗（e-Krona）引領(lǐng)歐洲潮流

瑞典作為全球現(xiàn)金使用率最低的國家之一，早在2020年已加速推進(jìn)電子克朗研發(fā)。2025年，電子克朗全面替代部分現(xiàn)金流通，與私營支付系統(tǒng)深度融合，成為歐洲首個(gè)“無現(xiàn)金社會(huì)”的實(shí)踐范本。

3.巴哈馬：沙美元（Sand Dollar）的先行突破

巴哈馬于2020年率先推出全球首個(gè)法定數(shù)字貨幣“沙美元”，旨在解決島嶼國家的金融包容性問題。至2025年，沙美元已覆蓋全國99%以上人口，尤其是在偏遠(yuǎn)島嶼的普及率顯著提升，成為小國實(shí)施CBDC的典范。

4.東加勒比央行成員國：DCash的區(qū)域協(xié)作樣本

東加勒比央行（ECCB）覆蓋的安提瓜、圣基茨等8個(gè)成員國，自2021年試點(diǎn)數(shù)字貨幣DCash后，2025年實(shí)現(xiàn)全面采用。這一區(qū)域性CBDC降低了跨境支付成本，助力加勒比經(jīng)濟(jì)體一體化進(jìn)程。

5.尼日利亞：eNaira推動(dòng)非洲金融普惠

非洲最大經(jīng)濟(jì)體尼日利亞在2021年推出eNaira，通過簡化銀行賬戶門檻和降低轉(zhuǎn)賬費(fèi)用，迅速覆蓋超6000萬用戶。2025年，eNaira進(jìn)一步與移動(dòng)支付平臺(tái)整合，成為非洲大陸普及率最高的CBDC。

二、CBDC全面化的核心驅(qū)動(dòng)因素

1.政策推動(dòng)與戰(zhàn)略需求

各國央行將CBDC視為維護(hù)貨幣主權(quán)、應(yīng)對(duì)加密貨幣競爭的關(guān)鍵工具。例如，中國通過數(shù)字人民幣強(qiáng)化支付系統(tǒng)自主權(quán)，瑞典則為應(yīng)對(duì)私營支付巨頭的壟斷風(fēng)險(xiǎn)。

2.技術(shù)基建的成熟

區(qū)塊鏈、隱私計(jì)算和分布式賬本技術(shù)（DLT）的突破，解決了CBDC在安全性、交易效率及隱私保護(hù)方面的核心難題。例如，中國的可控匿名設(shè)計(jì)、瑞典的離線支付功能均依賴于技術(shù)升級(jí)。

3.經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益

CBDC降低了現(xiàn)金管理成本，提升了貨幣政策傳導(dǎo)效率。在巴哈馬、尼日利亞等發(fā)展中國家，CBDC顯著改善了農(nóng)村地區(qū)的金融包容性，減少了“無銀行賬戶”人口比例。

三、全球CBDC發(fā)展的區(qū)域差異與挑戰(zhàn)

盡管部分國家已實(shí)現(xiàn)CBDC全面落地，但不同經(jīng)濟(jì)體的進(jìn)展仍不均衡：

歐美國家：審慎推進(jìn)立法配套

歐元區(qū)數(shù)字歐元、美國數(shù)字美元仍處于試點(diǎn)階段，主要受制于隱私爭議及銀行體系利益協(xié)調(diào)問題。

新興市場：技術(shù)依賴與跨境協(xié)調(diào)

印度、巴西等國雖加速研發(fā)，但需依賴國際技術(shù)合作，且跨境支付標(biāo)準(zhǔn)尚未統(tǒng)一。

此外，CBDC的全面推廣也面臨挑戰(zhàn)：

隱私與安全的平衡：用戶數(shù)據(jù)保護(hù)與反洗錢監(jiān)管的矛盾仍需突破；

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型：商業(yè)銀行需重新定位在CBDC生態(tài)中的角色；

國際標(biāo)準(zhǔn)缺位：跨境支付互操作性亟待建立全球規(guī)則。

四、未來展望：CBDC將重塑全球金融格局

2025年，CBDC的全面落地標(biāo)志著貨幣形態(tài)進(jìn)入新紀(jì)元。對(duì)于已普及國家，其支付效率、金融監(jiān)管能力及經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)性顯著提升；對(duì)于仍在探索中的經(jīng)濟(jì)體，需借鑒先行者經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自身需求制定差異化路徑。隨著國際清算銀行（BIS）牽頭制定多邊互通方案，CBDC有望成為全球經(jīng)濟(jì)數(shù)字化的重要基礎(chǔ)設(shè)施。

（本文數(shù)據(jù)來源：國際清算銀行、各國央行官網(wǎng)及權(quán)威財(cái)經(jīng)媒體公開報(bào)道）