據瑞士再保險研究院預測，到2035年中國將成為全球最大再保險市場。在此進程中，跨境再保險試點擴容不是零和博弈的起點，而是行業從規模擴張轉向質量提升的轉折點。通過有序開放實現"引進來"與"走出去"的良性循環，中國再保險市場將在全球風險治理格局中扮演更重要的角色。

近年來，隨著我國金融開放步伐加快，跨境再保險業務迎來政策紅利。2023年，國家外匯管理局宣布將跨境再保險外匯管理試點范圍進一步擴大至上海、海南、深圳等10個地區，允許符合條件的機構通過離岸渠道轉移風險。這一舉措在提升我國保險業全球資源配置能力的同時，也引發了市場關切：離岸風險轉移渠道的拓展會否擠壓國內再保市場空間？國內再保險機構能否在開放競爭中實現高質量發展？

政策擴容背后的戰略考量

跨境再保險外匯管理試點始于2019年，旨在通過簡化外匯收支流程，支持境內保險機構參與國際再保險交易。此次試點擴容釋放出兩大信號：一是風險分散需求升級，我國作為全球第二大保險市場，巨災保險、新能源等新興領域風險敞口擴大，亟需通過全球分保機制分散系統性風險；二是國際化接軌加速，通過引入國際再保機構的資本和技術，倒逼國內再保市場提升承保能力和風控水平。數據顯示，2022年我國再保險分出業務中境外占比達65%，離岸渠道已成風險分散的重要路徑。

離岸分保的"鲇魚效應"與市場競合

試點擴容后，境內險企可通過離岸市場獲取更優報價和承保能力，短期內可能對國內再保業務形成分流。但長遠來看，這種競爭將產生多重正向效應：

1. 技術溢出效應：國際再保巨頭在定價模型、巨災債券等領域的經驗，將推動國內機構提升精算能力和產品創新；

2. 資本補充效應：通過與國際資本市場的深度對接，可緩解國內再保機構資本充足率壓力，特別是在應對極端風險事件時；

3. 生態優化效應：市場參與者多元化將重構行業格局，中小再保公司需聚焦細分領域打造差異化優勢。

值得注意的是，當前國內再保市場呈現"一超多強"格局，中再集團占據主導地位，但專業農險、網絡安全等細分領域的再保供給仍存缺口。離岸渠道的開放反而可能促使國內機構加快補足短板，形成"國際+本土"的雙層風險分散體系。

監管創新筑牢風險防火墻

面對離岸分?？赡軒淼馁Y本外流、合規風險等問題，監管部門已構建多層防控機制：

· 額度管控：對跨境再保險業務實行分國別、分交易對手的額度管理；

· 穿透式監管：通過數字化監管平臺實時監測關聯交易和資本流動；

· 償付能力約束：在"償二代"體系下，對境外分保業務設置更高的資本計提要求。

這些措施既保障了風險跨境轉移的合規性，又防止國內市場出現過度依賴境外機構的"空心化"傾向。

未來趨勢：從市場開放到能力輸出

在雙循環發展格局下，我國再保險市場正迎來轉型升級的關鍵期。短期來看，離岸分保可能使部分業務外流，但從中長期維度觀察，這將倒逼行業改革：

· 科技賦能：區塊鏈技術應用于合約管理，智能風控系統提升核保效率；

· 生態共建：國內機構可通過參股、共保體等方式與國際再保商形成戰略合作；

· 規則制定：隨著粵港澳大灣區、上海國際再保險中心建設推進，中國有望在巨災風險證券化等新興領域參與國際規則制定。

據瑞士再保險研究院預測，到2035年中國將成為全球最大再保險市場。在此進程中，跨境再保險試點擴容不是零和博弈的起點，而是行業從規模擴張轉向質量提升的轉折點。通過有序開放實現"引進來"與"走出去"的良性循環，中國再保險市場將在全球風險治理格局中扮演更重要的角色。